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中国股市熔断机制有吗?股市为什么暂停熔断机制? 2023-06-19 10:38:40  来源:高睿网

中国股市熔断机制有吗?

严格来说,“熔断机制”有广义和狭义两个概念。广义上,是指控制股票、期货或其他金融衍生品的交易风险,对其单日价格波动幅度进行区间限制。一旦成交价触及区间上下限,交易将自动停止一段时间(“即熔断”),或“持平”不超过上下限(“融和连续”)。狭义上指指数期货的“熔断”。

但过去中国股市熔断机制是有的,不过现在中国股市没有熔断机制。

2015年,A股大幅下跌。当时有数千股跌停,1000股停牌。当时的下跌,一方面是由于较大泡沫的不断涌现和积累,另一方面是资金配置等杠杆资金。进入市场,让市场过于狂热。在去杠杆的背景下,流动性枯竭,导致年内出现较大跌幅。

后来,监管层又对美股市场的熔断机制进行了学习和借鉴,以便在市场再次出现系统性下行风险时起到一定的稳定市场作用。

2015年9月公开征求意见稿后,经中国证监会批准,中国金融交易所、上海证券交易所、深圳证券交易所正式发布指数熔断相关规定,自2016年正式实施。

根据规定,A股保险丝阈值分为5%和7%。5%保险丝被指数触发后,保险丝范围内的证券将是暂停交易15分钟,但如果5%是14:45-15:00之间或全天任意时间触发7%,收盘时间为暂停交易,股指期货时间段交易与股市同步。

原因是:

1、我国证券市场还不是很成熟,所以实施熔断机制后的几天内,连续两次熔断,并且都两度触发熔断阈值,对股票的破坏力非常大。

2、先天缺陷导致跌速快,加大了空头抛压,空头只要用少量的资金将指数打压到5%的阈值,此时就会引起市场上的恐慌情绪,散户投资者就会跟风卖出股票,因此就会助涨空头的士气,我国资本市场上散户占据了80%,当散户统一抛售,其破坏力比主力还大。

3、熔断阈值机制不合理,难以挽回自救,两次熔断后要暂停交易,暂停交易后多头就不能操作,而且还不能抄底,因为复盘后还可能持续下跌,所以对投资者来说,损失会非常大。

因此早在2016年1月8日,上交所、深交所和中国金融期货交易所就联合发出通知,为维护市场稳定运行,经证监会同意,自1月8日起暂停实施指数熔断机制。

关键词: 中国股市熔断机制有吗 为什么中国股市

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